| Vorige onderwerp :: Volgende onderwerp |
Geoff
Geregistreerd op: 23 Dec 2009
Berichten: 61
Woonplaats: Edegem
|
 Geplaatst: 28-05-2010 15:29:56 Onderwerp: Fama French |
 |
|
|
Stel dat ge FF factor model aanvaardt als waar model, en ge wilt de expected return van een asset k aan de hand van dat model berekenen. Hebt ge dan:
E[r(k)] = r(f) + Beta(k,M)*{E[r(M)] - r(f)} + Beta(k,HML)*{E[HML] - r(f)} + Beta(k,SMB)*{E[SMB] - r(f)}
of
E[r(k)] = r(f) + Beta(k,M)*{E[r(M)] - r(f)} + Beta(k,HML)*{E[HML]} + Beta(k,SMB)*{E[SMB]}
Met andere woorden, is de 'prijs van risico' geassocieerd met de SMB en HML portfolios de excess return van deze portfolios over de risicovrije rente of is het de return van deze portfolios.
Volgens mijn notas is het de eerste variant. Maar, aangezien HML en SMB zero wealth portfolios zijn (door de long-short posities), net zoals E[r(M)] - r(f), dacht ik dat eigenlijk de excess returns van de portfolios zelf wel eens de prijs van risico konden zijn. Iemand een idee waarom deze laatste redenering wellicht fout is? |
|
| Terug naar boven |
|
|
|
Je mag geen nieuwe onderwerpen plaatsen in dit subforum
Je mag geen reacties plaatsen in dit subforum
Je mag je berichten niet bewerken in dit subforum
Je mag je berichten niet verwijderen in dit subforum
Je mag niet stemmen in polls in dit subforum
|
Wilt u geen reclame op dit forum en genieten van extra voordelen? Klik dan vlug hier voor meer informatie!
|
|
|
|
|
