Vorige onderwerp :: Volgende onderwerp |
vicky
Geregistreerd op: 10 Jan 2010 Berichten: 78
|
Geplaatst: 15-06-2010 13:03:46 Onderwerp: APT (slides toledo) |
|
|
|
Ik had opgeschreven: bestaan er negatieve risk prices? Als antwoord had ik dan ne hele uitleg ivm inflatie en insurance, maar ik snap het zelf niet zo goed...
Hoe kunt ge bv uit de tabel van Chen verklaren dat UI, UTS en DEI een negatieve prijs hebben?
Verder vroeg ik me ook nog af op wat de laatste slide slaat: wat betekent die conditional juist? |
|
Terug naar boven |
|
|
reina
Geregistreerd op: 23 Dec 2009 Berichten: 57
|
Geplaatst: 15-06-2010 14:11:53 Onderwerp: |
|
|
|
negatieve risk price is gewoon dat ge moet betalen ipv vergoed worden voor risico. U risico vermindert hier en daarom moet ge betalen ipv RP te krijgen.
Hebben we toch ook met empirics gezien (daar was dat met die negatieve covariantie) |
|
Terug naar boven |
|
|
vicky
Geregistreerd op: 10 Jan 2010 Berichten: 78
|
Geplaatst: 15-06-2010 14:44:16 Onderwerp: |
|
|
|
ja oke maar daar is da omda ge ene negatieve covariantie had met de markt, da kunt ge toch ni zeggen over bv UTS
en dan nog, het gaat over negatieve prijs, niet risk premium
als uw covariantie negatief is kunt ge nog altijd een positieve RP hebben als ge ne negatieve prijs hebt of zie ik da nu verkeerd? |
|
Terug naar boven |
|
|
Geoff
Geregistreerd op: 23 Dec 2009 Berichten: 61 Woonplaats: Edegem
|
Geplaatst: 15-06-2010 19:02:07 Onderwerp: |
|
|
|
Een negatieve prijs voor risico betekent dat assets die een hoge 'loading'/exposure hebben op deze factor zeer gegeerd zijn. Dit is wat ge wilt. Bijvoorbeeld ge wilt assets die een hoge payoff hebben in tijden van grote inflatie omdat inflatie uw reëel kapitaal opvreet. Doordat deze assets zeer gegeerd zijn hebben ze een laag vereist rendement.
Om op uw laatste vraag te antwoorden: als uw covariantie negatief is, is het omgekeerd. Dat betekent dat uw asset veel payoffs heeft als inflatie laag is en weinig payoffs als inflatie hoog is. Dat is dus niet wat ge wilt, dus is dit asset minder gegeerd, dus ligt het vereist rendement hoger om het te houden. |
|
Terug naar boven |
|
|